Arcus ASA

Resultat av emisjonen:

Tegningskurs:            43,00

Sluttkurs første dag:  43,00        (01.12.2016)

Avkastning første dag: 0,00%

Oppdatering: Kursintervallet er snevret inn til 42-43 kr. per aksje meldes det 28.11.2016.

Selskapet melder 23.11.2016 at emisjonen og de tilbudte aksjene fra dagens eiere allerede første døgnet er overtegnet. Det lover godt. Det øker også sjansen for at kursen havner i øvre del av intervallet. Det er også bra at dagens eiere kvitter seg med flest mulig aksjer de ikke ønsker tidlig så det ikke ligger store poster som skal selges og holder kursen nede etter noteringen.


Arcus ASA skal på børs ved hjelp av ABG Sundal Collier, Carnegie og SEB. Arcus er et ledende nordisk merkevareselskap innen vin og brennevin. Selskapet er verdens største produsent av akevitt, og har sterke markedsposisjoner innen vin og brennevin i hele Norden.
Arcus ASA består idag av tre forretningsområder: Vin, Brennevin og Distribusjon. Det heleide distribusjonsselskapet Vectura er Norges ledende logistikkvirksomhet for alkoholholdige drikkevarer, hvor Arcus er den desidert største kunden.

Tegningsperiode: 21.11.2016 til 29.11.2016 kl.12:00.
Kursintervall: 39 til 45 kr.
Ingen retail rabatt
Minste tegning: 10.500 kr
Opptil 15 % over-allotment av tilbudte aksjer


Hjemmemarkedene er Norge, Sverige, Danmark, Finland og Tyskland. 
Selskapet er i dag eid av det svenske PE selskapet Ratos (83,39%), Hoff SA (9,89%) og av nåværende og tidligere styre- og ledelse (6,72%).
Både Ratos, Hoff og resterende eiere ser for seg å selge seg ned. I tillegg skal det hentes inn opptil 775. Det spekuleres at verdien på selskapet vil være i overkant av 3 milliarder.
Selskapet omsetter i overkant av 2,5 milliarder, har god lønnsomhet og har bedret marginen de sist årene.

Ratos vil trolig gjør mer enn fem gangeren på investeringen og selger seg ned til 18%. Hoff og de andre aksjonærene selger seg også ned. Mye av pengene Arcus henter vil brukes til å nedbetale gjeld.

Store nedsalg fra dagens insidere er ikke et godt tegn. PE fond gir sjeldent bort penger så prisingen vil ikke være lavere enn fear. Redusert finansiell giring vil trolig redusere EK-avkastningen fremover. På den andre siden er selskapet i vekst med en fin lønnsomhet og med sterke merkevarer i porteføljen. Nedslagsfelt i kjøpesterke markeder i Nord-Europa gjør Arcus godt posisjonert fremover.

Om selskapet:

The Company and its subsidiaries are involved in production, bottling, import, marketing, sale and distribution of wine and spirits. The Group is represented in all Nordic countries, with subsidiary companies in Norway, Sweden, Denmark and Finland, as well as in Germany. The Group has further exports of spirits to markets outside the Nordic region and Germany, most importantly to the United States.

The Group's spirits business imports, produces, bottles, markets and sells spirits to government monopoly outlets, grocery retail, hotel and restaurant industries, and the tax-free and selected export markets.

The Group's wine business imports, bottles, markets and sells wine in Norway, Sweden and Finland through the same sales channels as the Group's spirits business area.

The business segment distribution, operating externally under the Vectura name, is the Group’s logistics service provider in the Norwegian market. The business has its administration, warehouse and logistics operations at the Gjelleråsen facility.